Výhody a nevýhody zpřístupnění veřejnosti

KAPITOLA devátá: Část B - Zatímco veřejnost může znamenat vnějšímu světu, že vaše firma dosáhla zvláštního úspěchu, strategie má svůj spravedlivý podíl na ošklivých záporech. Před zveřejněním vaší společnosti je vhodné zvážit výhody a nevýhody tohoto postupu; a měli byste tak učinit společně se skupinou důvěryhodných poradců.

V minulosti jsem napsal článek s názvem „Výhody a nevýhody podnikání jako veřejné korporace“ a tento článek bude pouze opětovným ověřením mých předchozích bodů. Jaké jsou nyní výhody a nevýhody zveřejňování ?

10 hlavních výhod zveřejňování vaší společnosti

„Pokud jste získali, společnost vás ověří. Pokud půjdete na veřejnost, trh vás svět potvrdí. “- Magazín Fortune

Zveřejnění vaší společnosti má řadu hmatatelných a nehmotných výhod, včetně následujících:

1. Přístup k většímu kapitálu

" Musíme ještě rozvíjet skupinu IKEA." Potřebujeme mnoho miliard švýcarských franků, abychom převzali Čínu nebo Rusko. “- Ingvar Kamprad

Pokud růst vaší společnosti již nelze interně financovat z investic do soukromého kapitálu nebo z vypůjčených fondů, IPO vám může poskytnout další prostředky potřebné k uspokojení potřeb pracovního kapitálu, získání dalších podniků, investování do zařízení a vybavení nebo k zaplacení stávajícího dluhu. Můžete také použít veřejně obchodované akcie fúzí a akvizic.

"Myslím, že byste nás mohli vidět, jak roste mnohem hlouběji v bankovnictví." Můžete nás vidět, jak získáváme společnosti v oblasti bankovnictví. Můžete nás vidět, jak získáváme společnosti v oblasti maloobchodu. Myslím, že byste nás mohli vidět, jak získáváme společnosti v telekomunikacích. Myslím, že nás uvidíte, jak se posiluje obchodní inteligence. “- Larry Ellison

2. Zvýšená viditelnost

Pokud zveřejníte svou obchodní veřejnost, bude vám to vystaveno prostřednictvím globálního mediálního pokrytí finančních trhů. A vaše společnost se stane předmětem propagované analýzy a srovnání zprostředkovatelů. Zvýšená viditelnost, kterou IPO přináší vašemu podnikání, může pro vaši společnost vytvořit příležitosti k dalšímu rozšiřování.

3. Menší ředění

Pokud se vaše společnost rozrostla do fáze, ve které je připravena zveřejnit, můžete prostřednictvím IPO získat vyšší cenu za své cenné papíry než prostřednictvím jiných forem kapitálového financování. Jinými slovy, vzdáte se méně vaší společnosti a získáte stejnou částku financování.

4. Vylepšená finanční situace

Zveřejněním vaší společnosti dojde k okamžitému zlepšení její rozvahy a poměru dluhu k vlastnímu kapitálu, protože IPO je obvykle ve formě cenného papíru založeného na akciích.

5. Likvidita

Jakmile bude vaše společnost zveřejněna, bude pro vaše akcie vytvořen trh. Takový veřejný trh poskytuje likviditu managementu, zaměstnancům a stávajícím investorům. Vaši akcionáři mohou své akcie prodat, kdykoli to bude třeba ( i když to podléhá platným zákonům a předpisům ).

6. Zvýšená schopnost získat více kapitálu v budoucnosti

Pokud budete v budoucnu potřebovat získat další trvalé financování, získáte to snadno prodejem dalších akcií nebo dluhů za výhodných podmínek. To však záleží na tom, jak dobře si vaše akcie vedou na akciovém trhu. Pokud vaše společnost bude nadále růst a vaše akcie budou i nadále zhodnocovat, přilákáte více investorů a získáte více finančních prostředků.

7. Ukončete strategii

Hlavní akcionáři, jako jsou andělští investoři a rizikoví kapitalisté, by vyžadovali likviditu ve vaší společnosti. A obvykle investují do vašeho podnikání po stanovenou dobu. Po uplynutí tohoto období musí fond zlikvidovat, aby získali zpět svou investici ( plus zisky ). Zveřejněním vaší společnosti budete moci tyto akcionáře vyplatit, protože budou moci prodat své podíly ve společnosti.

8. Zvýšená důvěryhodnost u obchodních partnerů

Pouze vědomí, že vaše firma je „ veřejná “, vytvoří dobrý dojem mezi obchodními partnery, jako jsou dodavatelé, distributoři a zákazníci. Navíc vzhledem k tomu, že přijetí vaší veřejnosti poskytuje veřejnosti více informací o společnosti, budou lidé považovat vaši společnost za důvěryhodnou a podstatnou a budou se cítit bezpečněji při navazování vztahů se společností. Jako veřejná společnost můžete být také vnímáni jako atraktivnější partner ve společném podniku nebo v podobných vztazích.

9. Lepší schopnost přilákat a udržet si zaměstnance

Zveřejněním vaší společnosti budete moci nabídnout svým zaměstnancům akciové opce a další pobídkové kompenzační plány. Tímto způsobem můžete motivovat zaměstnance vaší společnosti, aby se aktivně podíleli na růstu a úspěchu společnosti, aniž by museli nutně zvyšovat jejich mzdy nebo nabízet hotovostní náhradu. Vlastnictví akcií ve společnosti, pro kterou pracují, může motivovat vaše zaměstnance k dlouhodobějšímu pohledu na vaši společnost.

„Soutěž o nejlepší zaměstnance se v nadcházejících letech zvýší. Společnosti, které svým zaměstnancům poskytují větší flexibilitu, budou mít v této oblasti výhodu. “- Bill Gates

Zveřejnění vaší společnosti může také zvýšit šance společnosti na získání a udržení nejlepších talentů. Lidé samozřejmě chtějí pracovat s renomovanými společnostmi.

10. Vylepšené osobní čisté jmění

Zveřejnění může výrazně zvýšit vaše čisté jmění. I když prodej některých vašich akcií v IPO nepřináší okamžitý zisk, můžete získat obrovské půjčky osobní povahy pomocí veřejně obchodovaných akcií jako kolaterálu. Protože jsou likvidní, mohou akcie veřejně obchodovaných akcií usnadnit osobní finanční a majetkové plánování.

Osm nevýhod veřejné správy

Dramatické bohatství, které IPO vytváří pro zakladatele a řídící tým společnosti, může být velmi lákavé. Vyhlídka na dostatek kapitálu na financování budoucího růstu vaší společnosti může být lákavá. A vyplácení hlavních akcionářů ve vašem podnikání ( jako jsou andělé a VC ) může být velmi osvobozující.

Přesto je nutné zvážit nevýhody, které se týkají zveřejnění vaší společnosti, a zvážit je oproti výhodám, než začnete klesat. Nevýhody této veřejnosti jsou:

A. Zvýšená finanční transparentnost a ztráta důvěrnosti

Vzhledem k tomu, že IPO transformuje vaši společnost na veřejně vlastněnou společnost, její provoz a finanční situace podléhají veřejné kontrole. Široká veřejnost - včetně vašich konkurentů, zákazníků, zaměstnanců a dalších, najednou získá přístup k informacím o společnosti, funkcionářích, ředitelích a některých akcionářích, které nemusí být nutně zveřejněny soukromými společnostmi.

Kromě toho musí být informace o prodejích, ziscích a výkonných informacích vaší společnosti, jako jsou odměny vašich zaměstnanců a ředitelů, zveřejňovány nejen zpočátku, ale i nadále.

b. Tlak k udržení růstu

Další nevýhodou zveřejňování je, že může existovat značný tlak - zevnitř i zvenčí - na vaši společnost, aby udržovala míru růstu, kterou jste stanovili. Pokud se váš prodej a výdělek ve srovnání s původně stanovenými trendy nebo projekcemi zužuje, může se akcionář obávat a prodat své akcie, čímž se sníží její cena.

Ačkoli snížená cena akcií nemusí finančně ovlivnit vaši společnost, může to ovlivnit její pověst, odměnu zaměstnanců ( pokud nabízíte kompenzaci akcií ) a hodnotu následné nabídky ( způsobující větší oslabení stávajících akcionářů ).

C. Požadavky na řízení

Akcionářům, makléřům, analytikům a sdělovacím prostředkům musí být často poskytovány podrobné informace o řízení společnosti. Vedení společnosti ( jako generální ředitel ) musí být také aktivně zapojeni do přípravy a certifikace písemných informací o finančních výsledcích společnosti a dalších záležitostech společnosti, které musí být nahlášeny veřejnosti, jakož i provize za cenné papíry a směny.

d. Průběžné oznamovací povinnosti

Poté, co zveřejníte svou společnost, budete muset začít vykazovat provozní výsledky čtvrtletně u SEC. Kromě toho budete muset zveřejnit významné položky, které vzniknou během roku. To znamená, že třetí strany nyní mohou vaši společnost hodnotit a zkoumat po celý rok; vývoj, který může zvýšit tlak a může výrazně zkrátit vaše plánování a provozní horizonty.

E. Větší právní expozice

Dalším negativním důsledkem zveřejnění vaší společnosti je větší právní angažovanost pro společnost a její představitele a ředitele. Ředitelé jsou stále více žalováni za pokles cen akcií v důsledku porušení svěřenecké povinnosti. Kromě toho jsou ředitelé SEC někdy dotázáni nebo potrestáni za údajné nesprávné vykazování finančních zpráv nebo jiné porušení zákona nebo předpisů.

Samotná IPO ukládá vám a dalším zúčastněným ve vaší společnosti povinnost, aby veškerá komunikace, písemná nebo ústní, týkající se nabídky nebo zahrnutá do pravidelných zpráv nebo jiných zveřejňovaných informací, musela být přesná. To znamená, že můžete být žalováni za podvody s cennými papíry, pokud by tato komunikace byla podstatně zavádějící.

Takže, veřejnost bude vyžadovat, abyste se stali mnohem formálnějšími ve svém rozhodování. Stejně jako soukromé společnosti již nemůžete nadále pracovat neformálně, pokud jde o zapojení ředitelů.

F. Menší kontrola a větší vliv představenstva

Zveřejnění vaší společnosti znamená prakticky oslabit vaše vlastnictví a kontrolu nad společností.

"Bohužel nejsme veřejná společnost." Jsme soukromá skupina společností a umím dělat, co chci. “- Richard Branson

Navíc v závislosti na tom, co stanoví váš obchodní trh, budete pravděpodobně muset mít představenstvo složené z většiny nezávislých ředitelů. Tato rada odpovídá za ochranu zájmů akcionářů a při rozhodování budete muset vzít v úvahu doporučení rady. S tím, jak se vaše vlastnictví zředí, se navíc zvyšuje možnost nepřátelského převzetí.

G. Obrovské finanční požadavky

Počáteční i průběžné náklady na zveřejnění vaší společnosti mohou být velmi značné. Pokud jde o počáteční náklady, upisovatelé obvykle účtují provizi ve výši mezi šesti až sedmi procenty z vašeho celkového výnosu z nabídky. Navíc i malé IPO bude vyžadovat značné výdaje mimo kapsu.

Existují také významné průběžné výdaje - pravidelné výdaje na veřejné vykazování, výdaje na pojištění odpovědnosti ředitelů a úředníků, výdaje na dodržování pravidel SEC, poplatky nezávislým ředitelům ve formě plateb v hotovosti a opcí a další výdaje.

h. Potenciál pro zvýšení daně z příjmu

V některých zemích současné zákony o dani z příjmu stanoví zvláštní úvěry a odpočty soukromým společnostem. Tyto odpočty a kredity již společnost nebude mít k dispozici, jakmile bude zveřejněna, což může vést ke zvýšení daní.

  • Pokračujte kapitolou devátou částí C: Jak zjistit, zda je pro vaši společnost to pravé

  • Vraťte se do kapitoly 8: Zvyšování kapitálu od rizikových kapitalistů
  • Vraťte se na úvod a obsah

Populární Příspěvky